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第一部分 2018年纸浆市场行情回顾一、纸浆期货价格行情2018年国内纸浆期货高位回落。11月27日，纸浆期货上市首日跌停，随后延续弱势震荡走势。2018年上半年，受前期木浆订单陆续到港导致的现货市场供应充裕、中美贸易摩擦及前期产能扩张导致的下游纸厂需求偏弱等因素影响，国内漂针浆价格整体维持下行趋势。下半年受人民币汇率贬值、进口成本上升等因素影响，6月价格出现阶段性反弹后于9月回落。截至2018年11月，漂针浆价格约5650元/吨，较2017年最高价格下降约1925元/吨。

全球化的核心是在其它国家和地区创造独特的价值，创造就业，做当地做不到的事情。全球化首先要讲究的是尊重其它文化，尊重其它民族，尊重其它民族和人民的创新，国际化讲的是能力，全球化就是格局和境界。今天的全球化是服务世界的能力，如果说过去中国“走出去”的是人和机器、资金，那么今天中国“走出去”的是信息、服务、价值观。今天没有哪个国家、没有哪一个企业可以说自己在新技术上高枕无忧，也没有哪个国家或者哪个企业有绝对的优势、绝对的垄断、绝对的安全。

664463　|　MSCI AU IMI/MATERIALS　|　AUD664471　|　MSCI AU IMI/UTILITIES　|　AUD650323　|　MSCI AU LARGE/COMM SVC　|　AUD650318　|　MSCI AU LARGE/CONSUMER DISCR　|　AUD

651012　|　MSCI CN LARGE/INFORMATION TECH　|　HKD651006　|　MSCI CN LARGE/MATERIALS　|　HKD651014　|　MSCI CN LARGE/UTILITIES　|　HKD

721416　|　MSCI EUROPE ESG SCREENED　|　USD721416　|　MSCI EUROPE ESG SCREENED　|　EUR105843　|　MSCI EUROPE GROWTH　|　EUR136067　|　MSCI EUROPE HIGH DIVIDEND YIELD　|　EUR

主审IPO发行的美国证券交易委员会（SEC）也是此次“被停摆”的美国联邦政府机构之一。目前，SEC在官网首页正告投资者：从去年12月27日开始，SEC只有少量雇员“留守”，应对涉及市场诚信和投资者保护以及法律执行的紧急情况。有分析认为，一旦美国联邦政府恢复运作，SEC将面对IPO堆积如山的卷宗。